反饋內容
選擇權是什麼?
選擇權(Options)屬於一種衍生性金融商品,也就是由其他標的物資產所衍生出來的新金融商品,例如:個股股價可以衍生出股票選擇權、加權指數可衍生出指數選擇權。 選擇權也是一種合約,買方支付權利金給賣方,取得「選擇的權利」,而賣方收取權利金、支付一比押金(必須要保證賠得起),並承擔需要履約的責任。 而「持有選擇權的人」有「權利」在一定的時間(到期日),用一個固定價格(履約價格)買入或賣出一定數量的標的物資產。 而上述之到期日、履約價格、固定數量,皆約定在選擇權合約中。 由於選擇權是一種「權利」而非「義務」,因此持有者(買方)可以自己決定要不要執行這個權利,然而賣方只有履約的義務,沒有權利。 當買方選擇履約時,賣方必須配合買方,且履約與否的決定都在買方身上,賣方沒辦法要求買方履約。選擇權四種基本交易策略是什麼?
先前提到的選擇權四種基本交易策略,我們可以從圖形發現,至到期日的報酬是拗折、非線性的。 投資人可以藉由這四種基本策略,組合出許多其他種類的報酬型態,這也是傳統金融工具所做不出來的報酬型態。台指選擇權什麼時候結算?
台指選擇權有週選擇權及月選擇權,就是每週結算一次,或是每月結算一次。 週選是每週 3 結算,月選是跟台指期一樣,每個月的第三週的週三結算。 因為台指選擇權是歐式選擇權的關係,往往在選擇權結算的當天,無論是週選還是月選,都會有一支看不見的手伸進市場裡推動價格的形成。 比如說外資留倉大量履約價在 18100 的 SC 也就是 賣出買權 SELL CALL,但在結算日當天,價格已經來到 18100 的邊緣,或是有超過 18100,若是就這麼結算的話,賣方豈不是要賠錢? 如果是你,為了避免虧損,你會怎麼做呢? 那就是想辦法把價格壓到 18100 以下,迫使買方買權失去履約價值,對吧?選擇權履約價如何影響買方的獲利空間?
一般狀況下,只有在行情漲過或跌破選擇權履約價時,買方就有獲利空間,才會選擇執行其權利,反過來說,若是低於履約價,則因權利金歸零的關係買方不會履約,此時合約成立時買方所支付的權利金才算妥妥地入了賣方的口袋。